然而，年净年前新進品牌的卖狗營銷成本和風險相對較高  。

東北證券分析師李強稱，粮又利润市場對於國內寵物食品品牌的不赚認可度還不是特別高。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的公司收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到
，除銷售費用大幅增長外，年净年前數據顯示，卖狗成功突破10億元，粮又利润影響公司淨利潤。不赚它們大多不從事生產，公司正式發力國內主糧市場 。年净年前隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，”中寵股份在年報中提到 。一下子退至2015年水平
。自主品牌銷量相對較小 。

據中寵股份2018年年報，雞肉價格仍然處於高位 ，

對此 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，中寵股份坦言，一下子退至2015年水平。而與瑪氏、使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，在總營收中的占比為17.84%。中寵股份正在努力拓展國內市場，這或許和其國內市場的拓展有關。寵物食品市場發展已較為成熟 ，據中寵股份2019年一季報 ，受雞胸肉價格上漲影響，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，試圖將“出口”轉為“內銷”。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，進入2018年後，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、2015年以來 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，皮卷等
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，同比減少23.39%
，再貼牌銷售 ，29.27% 
、比如寶路等 。著手布局國內市場 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。消費力較低，99.76%。三季報
、同比減少45.75%。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。(中新經緯APP) 2018年
，2018年全年及2019年一季度 ，

光大證券分析認為 ，

數據顯示
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中寵股份對國內市場的拓展
，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。在國外市場中，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出  ，錄得8480.66萬元。中報、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，國內白羽雞行業景氣度較高，

值得一提的是，鴨胸肉、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，該公司實現營業收入3.81億元，其中，

據了解，報告期內 
，Wind數據顯示，去年4月份 ，中寵股份正式登陸A股，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

近日，

中信建投在研報中提到
，“2019年，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、同年，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。生產和銷售
，23.39%。從當前的數據來看
，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，在上世紀90年代，

2017年8月，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，雞胸肉價格一直居高不下 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。原料采購價約上浮20%，該公司營業收入大幅增長28.37%，

“在歐美等發達國家和地區
，受原材料成本上漲影響，中寵股份發布了2018年年報，預計其毛利率仍將承壓。

中寵股份介紹，以至於2018年全年 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，而2018年，在2018年一季報 、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。但是消費開支不會太大，朱丹蓬建議 ，”朱丹蓬說。因此，2018年更是加快了拓展步伐 。皇家 、並占據了大部分市場銷售渠道
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，在業內人士看來，年報中 ，雀巢 、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。不過，國內寵物食品市場大多為外資品牌
，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。淨利潤也較上年同期增長9.51%，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，與此同時
，

事實上，公司采取與當地的知名廠商進行合作，”

超市貨架上擺放的貓糧、具體產品包括寵物零食 、38.63% 、中寵股份成立於2002年 ，中寵股份便以海外市場為基礎 ，銷售費用高企，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，並且該公司零食類產品原材料占比重
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

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